Версия для слабовидящих

28 января 2010

Заместитель Председателя Правительства Российской Федерации – Министр финансов Российской Федерации А.Л.Кудрин выступил в рамках панели «Рассказ о новом росте – экономика развивающихся стран после кризиса» на Международном экономическом форуме в Давосе

Россия долгое время имела ограничение движения капитала, ограничение конвертируемости своей валюты, и мы хорошо знаем, как это происходит, в том числе на примере кризиса 1997-1998 годов.

Это показало, что в период кризиса валютные ограничения очень малоэффективны. Сильно возрастает теневой рынок обмена, а отток все равно сохраняется. Поэтому наша стратегия сейчас - это более ответственная макроэкономическая политика, снижение нашей зависимости от нефти и, тем самым, уменьшение курсовых рисков, связанных с этим. В этом глобальном кризисе мы почувствовали необходимость регулирования, в том числе, мировых резервных валют. И это говорит - пример вот этого большого объема ликвидности на международных рынках - что мы пока не знаем, какие еще могут быть последствия. Думаю, что возникнет необходимость создания новых регуляторов в части и валютных систем.
Всегда привожу пример: Евросоюз и евро. Европейский Центральный Банк действовал более осторожно и менее зависел от национальных правительств. В этом смысле в период этого кризиса мы увидели много позитивного. Требования к фискальной политике стран, которые входят в определенную зону, являются очень важными, и, думаю, мы эту практику должны использовать.

Полагаю, сегодня мы столкнулись с тем, что риски мирового кризиса стали опасными для многих стран. И если государства начнут создавать свои национальные барьеры, защищая себя от этих рисков, то мы получим искажение движения капитала, снижение притока инвестиций. Поэтому вижу сегодня необходимость создания глобальных институтов регулирования, которые бы обеспечивали условия прозрачности и защиты средств инвесторов на этих рынках. Тогда потоки капитала по всей кровеносной системе экономики - если так можно назвать финансовую систему - будут течь лучше. Тогда мы увидим дополнительный приток капитала и его пересечение, будем иметь тем самым, думаю, больший либерализм в этой сфере.

Россия относится к развивающимся рынкам. Очень многое у нас и в других государствах связано с их зависимостью от развитых рынков. Экспорт-импорт, приток капитала. Поэтому если развитые рынки США, Европы обеспечат достаточно устойчивый рост, то и мы, скорее всего, будем чувствовать устойчивую ситуацию.

Вместе с тем, нужно понимать, что такой кризис, как нынешний - это кризис глобальной экономики. Он беспрецедентный, и меры, который были приняты всеми странами в части финансовых стимулов, беспрецедентны. Сейчас трудно сказать, сколько еще мы можем продолжать такие массированные вливания, и как они отразятся уже через год и два на наших балансах. В том числе - на суверенном долге, который даже превысит критическую черту. Для некоторых развитых стран он дойдет до 100%, что изменит ситуацию на рынках металла.

Наше правительство конкурирует с частным сектором, еще не полностью возродился частный спрос. Поэтому мы сильно заинтересованы, чтобы очень аккуратно делался каждый шаг борьбы с кризисом. Включая крупный объем ликвидности, объем финансовых вливаний. Думаю, что сейчас говорить о стабильности еще очень трудно. Мы это чувствуем и по американской экономике и по европейской. Растут запасы товаров, но говорить о том, что мы имеем устойчивый рост трудно.

Россия имеет еще, кроме этого, свои особенности. Мы - нефтезависимая страна. Поэтому мы прямо связаны с потреблением традиционных углеводородных энергоресурсов. В данном случае мы больше, чем другие, потеряли в росте, потому что в три раза сократилась цена только за один год на эти ресурсы. В то же время, мы имеем определенный запас прочности. Для России мы пока прогнозируем рост, но он будет очень небольшим.